Apple affronta nuove tariffe ma ha opzioni per ammorbidire il colpo [Kuo]

Apple si sta preparando per una sfida significativa mentre l’amministrazione Trump lancia nuove politiche tariffarie rivolte alle esportazioni hardware negli Stati Uniti. Secondo un recente post di TF International Securities Analyst Ming-Chi Kuoqueste tariffe, fissate al 34% per la Cina, del 26% per l’India e del 46% per il Vietnam, potrebbero rimodellare la struttura dei costi di Apple e la strategia di produzione. Con la maggior parte della sua assemblea hardware ancora legata alla Cina, la società ha diversi percorsi per mitigare il successo finanziario.

Attualmente, l’85-90% dell’assemblea hardware di Apple si verifica in Cina, con il resto diviso tra India e Vietnam. Le nuove tariffe minacciano di spremere la redditività di Apple. Kuo stima che se Apple assorbe questi costi senza aumentare i prezzi, il suo margine lordo potrebbe diminuire dell’8,5-9%. Questo è un forte successo per un’azienda nota per i suoi prezzi premium e margini sani.

La produzione mutevole offre una via d’uscita. Entro il 2025, Kuo prevede che almeno il 15% della produzione globale di iPhone si trasferisca in India, rispetto al 10-12% nel 2024. Se l’India e il Vietnam possono garantire esenzioni tariffarie attraverso nuovi accordi commerciali statunitensi, Apple potrebbe ridurre l’impatto del margine lordo al 5,5-6% senza toccare i prezzi al dettaglio. Spingere la quota dell’India a oltre il 30% della produzione di iPhone con esenzioni e il danno si restringe ulteriormente all’1-3%.

Kuo sottolinea che “l’India e il Vietnam hanno molte più probabilità della Cina di garantire esenzioni tariffarie statunitensi”, sebbene non abbia definito una sequenza temporale. Questo potenziale vantaggio potrebbe accelerare gli sforzi in corso di Apple per diversificare l’Assemblea lontano dalla Cina fino a quando la produzione non cinese non soddisfa la maggior parte della domanda degli Stati Uniti. È un perno lento, ma che potrebbe pagare.

Un’altra leva che Apple potrebbe tirare è la flessibilità dei prezzi nel mercato statunitense. Kuo sottolinea che “gli iPhone di fascia alta rappresentano il 65-70% delle vendite di nuovi modelli” e gli acquirenti di questi modelli sono generalmente più tolleranti agli aumenti dei prezzi. Apple potrebbe anche appoggiarsi a tattiche come il potenziamento dei sussidi per il vettore o il taglio degli sconti nel suo programma di permuta per compensare i costi senza fare aumenti dei prezzi troppo ovvi per i consumatori.

Oltre a ciò, Apple ha la possibilità di stringere le viti sulla sua catena di approvvigionamento. “Apple potrebbe compensare gli impatti tariffari spremendo la sua catena di approvvigionamento, mettendo una maggiore pressione sulla maggior parte dei fornitori per ridurre i costi”, scrive Kuo. È una strategia che potrebbe aiutare a mantenere la redditività senza trasmettere l’intero onere ai clienti.

Le azioni di Apple sono attualmente scambiate dell’8% dopo l’annuncio tariffario di ieri. Per favore Scarica l’app Iclarified o seguire iClarified su Twitter, Facebook, YouTubeE RSS Per ulteriori aggiornamenti.